How Central Banks Impact the Forex Market

ข่าว

ทศวรรษที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาแห่งอัตราเงินเฟ้อที่รุนแรงและการเติบโตอย่างมหาศาลของขนาดเศรษฐกิจโลก แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคส่วนใหญ่ของโลก แต่ก็นำไปสู่สถานการณ์ที่การผูกขาดหรืออัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกมีมากมาย แทนที่จะเป็นการแข่งขัน ธนาคารกลางมีอำนาจกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ประชาชนต้องจ่ายสำหรับเงิน ซึ่งมีผลทำให้ผลิตภัณฑ์และบริการมีราคาแพงกว่าที่เคยเป็นมา

ธนาคารกลางสามารถทำได้สองวิธีหลัก ประการแรกเกี่ยวข้องกับการแทรกแซงอย่างง่ายของธนาคารกลางในตลาด ซึ่งสามารถทำได้โดยการเปลี่ยนแปลงอัตราฐานอย่างเป็นทางการที่เรียกเก็บ ณ เวลาที่ทำการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน (ซึ่งเรียกว่าการปรับอัตราดอกเบี้ย) หรือผ่านการเปลี่ยนแปลงในช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยที่ผู้ใช้ส่วนใหญ่ใช้ ธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ ธนาคารกลางที่ใช้วิธีการเหล่านี้เรียกว่าธนาคารสำรอง ธนาคารกลางที่ใช้วิธีการอื่น ได้แก่ Federal Bank of the United States, Bank of Japan, European Central Bank และ Reserve Bank of India

ธนาคารกลางทั้งหมดเหล่านี้มีผลกระทบต่อสภาพแวดล้อมการค้าระหว่างประเทศโดยรวม ด้านหนึ่งพวกเขาพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อ โดยส่วนใหญ่ นี่หมายความว่าพวกเขาจะเข้าแทรกแซงในตลาดเพื่อพยายามควบคุมราคาสินค้าและบริการที่สูงขึ้น และพวกเขาใช้วิธีการต่างๆ เช่น เสถียรภาพด้านราคาเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ อย่างไรก็ตาม บางคนยังมีส่วนร่วมในการออกกำลังกายระยะสั้นที่พวกเขาเชื่อว่าจะส่งผลให้ราคามีเสถียรภาพ

เสถียรภาพด้านราคาเป็นสิ่งที่น่าพึงพอใจสำหรับธนาคารพาณิชย์ เพราะมันหมายความว่าธนาคารเหล่านี้มีความเสี่ยงน้อยกว่าที่เกี่ยวข้องกับตลาดฟอเร็กซ์ ธนาคารกลางสามารถเข้าแทรกแซงและควบคุมอัตราดอกเบี้ยผ่านนโยบายของตนได้ สิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่อธนาคารพาณิชย์ ธนาคารกลางสามารถควบคุมปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจได้ นี่เป็นสิ่งสำคัญเมื่ออัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนอยู่ตลอดเวลา

เมื่อธนาคารกลางพยายามที่จะจัดการกับตลาดเปิด มันมักจะสร้างสถานการณ์ที่ราคาของสกุลเงินถูกผลักดันขึ้น ตัวอย่างเช่น หากอัตราของธนาคารกลางเพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์จากมูลค่าฐาน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเริ่มเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและราคาที่สูงขึ้น จุดประสงค์ของแบบฝึกหัดนี้คือเพื่อเพิ่มปริมาณเงินและลดความต้องการสกุลเงิน โดยปกติผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะไม่มากเป็นพิเศษ

อย่างไรก็ตาม มีบางคนโต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินภายในประเทศอาจทำให้เกิดผลกระทบทางอ้อมได้ ค่าใช้จ่ายที่เรียกเก็บโดยรัฐบาลท้องถิ่นสามารถเพิ่มขึ้นได้เมื่อรัฐบาลกลางเพิ่มอัตรา ผลกระทบทางอ้อมเห็นได้ชัดเจนที่สุดในดุลการค้าของประเทศ ภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ประเทศต้องเพิ่มการใช้จ่ายภายในประเทศเพื่อชดเชยรายได้ที่เสียไป นอกจากนี้ หากรัฐบาลปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารพาณิชย์ ธุรกิจต่างๆ ก็จะลังเลที่จะขยายตัวเนื่องจากการสูญเสียลูกค้าที่มีศักยภาพ หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ การลดกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์สามารถลดการเติบโตของประเทศได้

ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสองประเภทหลักถูกใช้ในระบบสกุลเงินของประเทศ ธนาคารประเภทหนึ่งควบคุมอัตราดอกเบี้ยในตลาดเปิด ส่วนอีกส่วนควบคุมอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในประเทศ Federal Reserve เป็นตัวอย่างทั่วไปของธนาคารกลางที่ควบคุมอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางที่มีชื่อเสียงอีกแห่งคือธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ แม้ว่าหน่วยงานทั้งสองนี้จะมีบทบาทที่หลากหลายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่โดยหลักแล้วหน่วยงานเหล่านี้ดำเนินงานโดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน

ธนาคารกลางที่มีอัตราดอกเบี้ยกำหนดโดยรัฐบาลควบคุมอัตราดอกเบี้ยในตลาดเปิด รัฐบาลกำหนดอัตราดอกเบี้ยผ่านการแทรกแซงโดยตรงในระบบการเงิน ในทางกลับกัน ธนาคารกลางที่ต้องการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในประเทศให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์เพื่อเพิ่มการถือครองตราสารหนี้ของตนเอง เงินกู้ยืมจากธนาคารเหล่านี้ส่งผลให้จำนวนเงินที่ธนาคารได้รับเพิ่มขึ้นจากกิจกรรมการธนาคารพาณิชย์ จากนั้นธนาคารกลางจะใช้รายได้ที่เพิ่มขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์เพื่อซื้อสินทรัพย์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ