S&P 500 Index Futures มองข้ามข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนของสหรัฐฯ

ข่าว

ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นมองข้ามข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนนุ่มของสหรัฐในสัปดาห์ที่แล้วและมีหลายอย่างที่นักลงทุนต้องกังวล ข้อมูลอ่อนแอ แต่คาดว่า ตลาดแก้ไขตัวเองอย่างรวดเร็วและดัชนี S&P 500 ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากหวังว่าจะได้กำไรมากขึ้น

นี่ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างโดดเดี่ยว ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาเราได้เห็นสิ่งที่เรียกว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจหรือการฟื้นตัวล้มเหลวอีกครั้ง และล่าสุดเราประสบความล้มเหลวในเศรษฐกิจของจีน จีนมีความสามารถในการสร้างงานใหม่และเพิ่มค่าแรง อย่างไรก็ตามความล้มเหลวของตลาดหุ้นครั้งใหญ่ซึ่งส่งผลให้มูลค่าตลาดของมันพังทลายลงทั่วโลกรวมทั้งในสหรัฐอเมริกาด้วย ในความเป็นจริงปัจจุบันถือเป็นเหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจระดับโลก

แม้ว่าสิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจว่าเหตุใดการล่มสลายของตลาดประเภทนี้จึงเป็นเรื่องสำคัญยิ่งกว่าที่จะเข้าใจว่ามันเกิดขึ้นได้อย่างไร ดังที่เราได้กล่าวไปก่อนหน้านี้มีแนวโน้มว่าข้อมูลเศรษฐกิจของจีนมีการพูดเกินจริงและผู้ค้าได้แก้ไขการขาดทุนอย่างรวดเร็วและดึงออกจากตลาด ไม่มีคำถามว่าจีนมีบทบาทมากในเศรษฐกิจโลก แต่ดัชนี S&P 500 ทำเหมือนกันหรือไม่?

คำอธิบายอย่างหนึ่งสำหรับความแข็งแกร่งของตลาดโดยเฉพาะนี้ซึ่งนอกเหนือไปจากการตอบสนองต่อข้อมูลพื้นฐานทางเศรษฐกิจมากเกินไปก็คือมีอคติโดยธรรมชาติซึ่งเป็นผลมาจากข้อเท็จจริงที่ว่า S&P 500 เป็นตัวแทนของหุ้นทั้งหมดที่มีการซื้อขายในตลาดหุ้นหลัก ๆ หากคุณดูรายชื่อหุ้นที่ประกอบเป็นดัชนีอย่างรวดเร็วคุณจะสังเกตได้ว่าเกือบทุกคนซื้อขายใน Pink Sheets หรือ Big Board นั่นเป็นเพราะ S&P 500 รวม บริษัท ที่ซื้อขายสาธารณะทั้งหมดที่กำลังสร้างผลประกอบการทางการเงิน ตอนนี้เมื่อคุณดูกราฟตลาดตราสารทุนหุ้นส่วนใหญ่ที่มีการซื้อขายจะแสดงใน Nasdaq, MSN หรือ NYSE

เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญ ประการหนึ่งเพราะนั่นหมายความว่าหากเหลือวันซื้อขายเพียงวันเดียวในการลงทุนในตลาดคุณต้องแน่ใจว่าคุณได้ลงทุนใน บริษัท ที่ดีที่สุดที่มีศักยภาพในการเติบโตในอัตราที่มากที่สุด อย่างไรก็ตามสิ่งที่คุณจะพบคือ บริษัท ดัชนี S&P 500 ส่วนใหญ่ไม่มีชื่อเสียงในระยะยาวในเชิงบวกและข้อมูลทางการเงินของพวกเขาไม่ได้บ่งบอกถึงความสามารถในการเพิ่มรายได้หรืออัตรากำไร ดังที่คุณจะเห็นจากแผนภูมิมีช่องว่างบางอย่างในประสิทธิภาพระหว่างราคาสินทรัพย์อ้างอิงกับกิจกรรมการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน

นี่เป็นเพราะตลาดตัดสินใจว่า บริษัท เหล่านี้มีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงหรือไม่? หลายคนรู้สึกว่าเป็นเช่นนั้นอย่างไรก็ตามในขณะที่นักลงทุนในหุ้นและนักวิจัยการตลาดเช่นวิลเลียมมอร์ริสันชี้ให้เห็นอย่างแน่นอนสิ่งนี้ไม่จำเป็นต้องเป็นความจริง อาจมีสาเหตุหลายประการที่ทำให้เกิดช่องว่างในประสิทธิภาพระหว่างสินทรัพย์อ้างอิงและราคาของหุ้น ความเป็นจริงมันซับซ้อนกว่านั้นมาก อาจเป็นได้ว่าผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมากไม่รับรู้มูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างถูกต้องและเลือกที่จะซื้อหุ้นแทน ตัวอย่างหนึ่งของเรื่องนี้คือการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันและก๊าซในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาซึ่งเห็นผู้ค้าจำนวนมากซื้อหุ้นของ บริษัท เหล่านี้ในช่วงเวลาที่ดีเพียงเพื่อขายเมื่อราคาเริ่มลดลง

SPTC ดำเนินการอย่างไร? คำตอบสั้น ๆ คือทำได้ดีมาก แม้ในช่วงตลาดหมีที่ผ่านมา SPTC ก็สามารถรักษาราคาให้สูงกว่าดัชนีมาตรฐานได้ ซึ่งหมายความว่าแม้ในช่วงเวลาที่ตลาดดูเหมือนจะพังลงจากการล่มสลายของราคาน้ำมันและก๊าซครั้งใหญ่ แต่ SPTC ก็สามารถรักษาระดับที่สูงส่งได้ หากคุณดูแผนภูมิของ บริษัท น้ำมันและก๊าซต่างๆที่มีรายชื่ออยู่ใน S&P 500 คุณจะเห็นว่าเกือบทุก บริษัท มีรายรับลดลงมากกว่า 10% ในช่วงปีที่ผ่านมา

ซึ่งหมายความว่าไม่มีเหตุผลที่นักลงทุนรายใดจะคิดว่า SPTC จะอ่อนค่าลงอย่างกะทันหันเช่นหุ้นอื่น ๆ ที่เพิ่งทำไปเมื่อไม่นานมานี้ ในความเป็นจริงผู้เชี่ยวชาญหลายคนในโลกการค้ามองว่า SPTC เป็นการซื้อที่แข็งแกร่งเนื่องจากให้ผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมในระยะยาว แผนภูมิทางเทคนิคจำนวนมากบนเว็บไซต์เพื่อติดตามการเติบโตของราคาได้เป็นอย่างดีดังนั้นคุณจะเห็นได้ว่านี่ไม่ใช่การลงทุนแบบ “ไม่แน่นอน” ในความเป็นจริงในระยะยาว SPTC เป็นแรงซื้อเนื่องจากคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปอย่างแข็งแกร่ง นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าแม้ในช่วงตลาดหมีในปัจจุบันราคาน้ำมันและก๊าซได้เพิ่มขึ้นประมาณสิบเปอร์เซ็นต์ในปีที่ผ่านมา